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29/01/2019

Observamos la expansión de los agregados monetarios (base monetaria) y de los pasivos remunerados del BCRA.

En los últimos 10 años el BCRA tuvo 10 presidentes ,  3 en el ultimo año (Sturzenegger, Caputo y Sandleris). La inflación crónica del país no ha podido ser controlada.

Es visible los saltos que tuvieron los pasivos remunerados en el anterior esquema (bajo la presidencia de Sturzenegger y también se observa en la gestión de Fábrega-2014) .

El nuevo esquema de  Sandleris heredo la “bola de nieve” de las lebacs que llegaron a totalizar más de 70.000 millones de dólares (1,4 billones de pesos) .

Hoy los pasivos remunerados muestran una caída de 32% interanual y totalizan cerca de 840.000 millones de pesos ( poco mas de 22.600 millones de dolares )

Los objetivos duros del actual BCRA tienen como meta la emisión cero, la base monetaria promedio quedara constante salvo en los meses de aumento estacional de la demanda de dinero (diciembre y junio)  y a partir de junio/19 se incrementaría en 1% mensual la meta monetaria.

Aun la base monetaria crece al 36% interanual y si sumamos BM + pasivos monetarios crecen 0% en el ulitmo año.

 

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